Криптовалютная биржа MEXC объявила об инвестициях в размере $36 млн в экосистему Ethena. Из них $20 млн направлены на поддержку использования синтетического стейблкоина USDe, а ещё $16 млн вложены через инвестиционное подразделение MEXC Ventures для стимулирования программ, повышающих привлекательность платформы.
Оглавление
По данным Benzinga, инициатива включает запуск программ лояльности и стейкинговых механизмов с высокой доходностью. Ранее, в феврале, Ethena также привлекла $100 млн от таких участников, как Franklin Templeton, в рамках частной продажи токена ENA. Полученные средства направлены на разработку iUSDe — регулируемой версии USDe, ориентированной на традиционные финансовые учреждения.
Что такое USDe и как он работает
USDe позиционируется как синтетический стейблкоин, предлагающий доходность до 9% годовых за счёт применения дельта-нейтральных стратегий и производных инструментов. По состоянию на начало июня его рыночная капитализация превысила $5,8 млрд, что делает его третьим по величине стейблкоином после USDT и USDC.
Однако, в отличие от классических стейблкоинов, подкреплённых фиатными резервами, USDe опирается на алгоритмические модели, что вызывает как интерес, так и обеспокоенность в криптосообществе. Исторически схожая концепция была реализована в проекте Terra (UST), крах которого в 2022 году привёл к обрушению рынка и потерям инвесторов на десятки миллиардов долларов.
В основе доходности USDe лежат дельта-нейтральные стратегии: система открывает короткие и длинные позиции на деривативных рынках (в том числе perpetual-фьючерсах), компенсируя колебания цен. Это позволяет стабилизировать доходность вне зависимости от направления движения актива, но требует высокой ликвидности и точного риск-менеджмента.
Риски и возможные последствия
Хотя предложение высокой доходности делает USDe привлекательным для пользователей DeFi, аналитики предупреждают о потенциальной нестабильности подобных моделей. Эксперт из K33 Research в комментарии для Bloomberg отметил, что «устойчивость доходности USDe зависит от объёмов и волатильности деривативов, что делает её чувствительной к рыночным шокам».
Кроме того, сам Ethena разрабатывает собственную блокчейн-инфраструктуру и расширяет функциональность через платформу Ethereal (спотовая торговля) и Derive (опционы на блокчейне). Такой подход может способствовать дальнейшей интеграции DeFi-продуктов, однако требует тщательной оценки рисков со стороны инвесторов.
По информации из официального блога Ethena, команда активно тестирует стресс-сценарии и внедряет мультислойную модель обеспечения для повышения устойчивости USDe. Тем не менее, полная прозрачность внутренних механизмов всё ещё вызывает вопросы у части экспертов в отрасли.
Заключение
Инвестиции MEXC в Ethena подтверждают интерес крупных игроков к перспективным DeFi-решениям. Однако рост синтетических активов с высокой доходностью требует осторожности. Учитывая опыт предыдущих проектов и отсутствие полной регулировки, пользователям стоит оценивать не только потенциальную прибыль, но и степень риска, особенно в рамках долгосрочной криптоэкспозиции.
FAQ
USDe — это синтетический стейблкоин, разработанный платформой Ethena. В отличие от таких стейблкоинов, как USDT или USDC, которые обеспечены фиатными резервами, USDe использует деривативные стратегии, включая дельта-нейтральные позиции на централизованных биржах. Это позволяет ему обеспечивать доходность, но также повышает риски, связанные с ликвидностью и устойчивостью моделей в нестабильных рыночных условиях.
Инвестиции MEXC в размере $36 млн направлены на расширение использования USDe и развитие всей экосистемы Ethena. Это включает поддержку стимулов для пользователей (например, вознаграждений за стейкинг) и запуск продуктов, ориентированных на институциональных клиентов, таких как регулируемая версия стейблкоина — iUSDe. Это стратегический шаг MEXC для укрепления своих позиций в секторе DeFi.
На момент публикации заявленная доходность по USDe составляет около 9% годовых. Она достигается за счёт использования дельта-нейтральных торговых стратегий, при которых позиция в фьючерсах компенсирует спотовую экспозицию. Это позволяет генерировать прибыль без прямой зависимости от направления движения рынка. Однако такие стратегии чувствительны к изменению волатильности и объёмов.
Основной риск — отсутствие полной фиатной обеспеченности и зависимость от сложных финансовых моделей. В случае сбоя в расчётах, резких колебаний ликвидности или массового вывода средств, курс синтетического стейблкоина может отклониться от номинала. Примером служит крах Terra (UST) в 2022 году, где аналогичный механизм не выдержал давления рынка.
iUSDe — это регулируемая версия USDe, ориентированная на институциональных инвесторов и традиционные финансовые организации. Он будет интегрирован в инфраструктуру Ethena с соблюдением нормативных требований и предназначен для клиентов, которым необходимо юридически безопасное криптоприкрытие без прямого взаимодействия с децентрализованными активами. По заявлению команды проекта, его запуск усилит доверие со стороны банков и фондов.
После публикации информации об инвестициях от MEXC, курс токена ENA вырос примерно на 7% за сутки, достигнув $0,44, при суточном объёме торгов около $300 млн (по данным Coinmarketcap). Это говорит о положительной реакции рынка, однако высокая волатильность таких токенов требует осторожности.
🚨 Важно: данный материал носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Рынок криптовалют остаётся высокорискованным, особенно в сфере алгоритмических стейблкоинов и деривативов.
Отказ от ответственности: материалы, представленные в этой статье, носят исключительно информационный и образовательный характер и не являются финансовыми, инвестиционными или торговыми советами. Любые действия, предпринятые вами на основе предоставленной информации, осуществляются исключительно на ваш собственный риск. Мы не несём ответственности за любые финансовые потери, убытки или последствия, возникшие в результате использования данного контента. Подробнее